10. desember 2013. Det er mye frykt, usikkerhet og tvil når det gjelder aksjeopsjoner, og jeg vil gjerne forsøke å fjerne noe av det i dag. Som ingeniør kan du være mer interessert i å fortsette jobben din enn kompensasjon Men hvis du jobber med en raskt voksende oppstart, med litt flaks og riktig planlegging, kan du gå bort fra en likviditetsbegivenhet med en betydelig sum penger. På den annen side har jeg venner som har bokstavelig talt mistet ut på millioner av dollar fordi prosessen med å utøve aksjeopsjoner var så komplisert, ugjennomtrengelig og dyrt. Tro meg, du vil bli sparket selv om dette skjer med deg, så hvorfor ikke få deg selv litt kunnskap og ta informerte beslutninger. Denne veiledningen er et forsøk på å korrigere noe av ubalansen i informasjon mellom bedrifter og ansatte, og forklare i hele engelsk hele aksjeopsjonsprosessen. Jeg liker å tenke på aksjer som en virtuell valuta Aksjeeiere spekulerer på den valutaen, og selskapet er t rir for å øke verdien Selskapene kan oppblåse eller deflate denne valutaen avhengig av deres ytelse, oppfattet potensial eller ved å utstede nye aksjer. Når selskapene dannes, utsteder de vanligvis rundt 10 millioner aksjer. Disse deles mellom medlemmer av grunnlaget og fortynnes i etterfølgende investeringsrunder En del av disse aksjene legges til side i et opsjonsbasseng, en gruppe aksjer dedikert til ansatte. Alle aksjer du mottar vil sannsynligvis komme ut av dette bassenget. Støttealternativer. Når du går med i et selskap, har du sannsynligvis vunnet t mottar noen aksjer, men snarere muligheten til å kjøpe aksjer Dette er en kontrakt som sier at du har mulighet til å kjøpe aksjer til en bestemt pris. Du kan tenke på et aksjeopsjon som en fremtid. Selskapet sier stort sett Her er vår nåværende verdsettelse Vi håper det vil gå opp Om et år eller så, når du har jobbet i selskapet en stund, vil vi gi deg muligheten til å kjøpe aksjer i selskapet til kostpris når du ble med, selv om verdsettelsen vår har under Forhøyet tidsplan. Avtaleavtaler har typisk en fireårig opptaksplan, med et årsklippe. På vanlig engelsk betyr dette at du vil motta alle opsjoner i løpet av en periode på fire år, men hvis du går på mindre enn en år eller blir sparket, vil du ikke få noen muligheter på alle. Cliffen er inkludert for å stimulere ansatte til å bli minst et år og for å beskytte selskapets aksjonærer dersom grunnleggerne bestemmer seg for at du ikke er en god form. Typisk ser du Dine aksjer brutt opp til 1 48. Du får 12 48 på ditt 1 års merke, og hver måned etter det vil du få ytterligere 1 48. Når du har klippet har du rett til å kjøpe aksjer i selskapet. Det er få måter du kan dra nytte av denne right. Aquisition Håper at selskapet ervervet og aksjene selges til et stort flertall av utøvelseskursen i opsjonsavtalen Investorer betaler en premie og deres aksjer er foretrukket av en grunn dersom selskapet selges for mindre enn verdien pl Aced på det ved siste investeringsrunde vil aksjene dine sannsynligvis være verdt ved siden av ingenting. Sekundær marked Aksjeavtaler gir vanligvis selskapet rett til første avslag Dette betyr at du ikke kan selge aksjene til en tredjepart uten å gi selskapet muligheten til å kjøpe dem først Men når et selskap når et bestemt stadium, kan styret tillate deg å selge aksjene dine via en utveksling som Second Market eller annen mekanisme. På dette stadiet kan du utbetale ved å selge dine aksjer til utenfor investorer. Kashless øvelse I tilfelle en børsnotering kan du jobbe med megler for å utøve alle dine opptjente opsjoner og umiddelbart selge en del av dem til det offentlige markedet. Dette betyr at du har råd til både aksjene og skatt uten å måtte investere penger selv. Øvelse før du forlater Du kan skrive din bedrift en sjekk og betale eventuelle skatter i retur, du vil få et lagerbevis og bli aksjonær i selskapet. Du kan fortsette å jobbe på selskapet og trene flere aksjer når de venter eller forlater når du vil. Øvelse etter avreise Du forlater selskapet og sender en kontroll for alle dine berørte aksjer før 90 dager er oppe. Dette, kombinert med en kontantløs trening, er trolig de to mest vanlige scenarier. Hver vei har forskjellige skatteimplikasjoner som kan avhenge av tidspunktet for salget, og de involverte beløpene. Som hovedregel, hvis selskapet du jobber for, vokser som gal og du tror det kan bli offentlig en dag, gjør det en mye fornuft til å utøve din rett til å bli aksjonær så snart som mulig. Avhengig av din personlige økonomiske situasjon, antall opsjoner tildelt deg, utøvelseskurs og verdiendring, utøvelse av retten til å kjøpe alle dine faste aksjer kan være uoverkommelig dyrt. Selv om du har penger, kan du ikke bruke livsredningen på et lagerbevis og en skatteregning Jo tidligere du ble med i selskapet, jo billigere vil disse aksjene ha vært Hvis verdien av disse aksjene har økt betydelig det vil være betydelige skatteforpliktelser Videre vil du sannsynligvis bare tjene penger på investeringen hvis det er en likviditetshendelse Det er derfor tidlige ansatte ved raskt voksende oppstart i hovedsak har et par gyldne håndjern på og kan ikke gå de re papirmiljøer, men de er ikke i stand til å utøve sin rett til å kjøpe aksjene og må derfor holde fast til selskapet selges eller blir offentlig. Hvis du bestemmer deg for at du vil forlate, og du tror at selskapet har en god fremtid framover du har vanligvis omtrent 90 dager til å bestemme om du vil utøve dine berørte aksjer og komme opp med kontanter for å kjøpe aksjene og tilhørende skatt. Hvis du ikke har råd til å trene, eller bestemmer deg for ikke å ta risikoen, utløper opsjonen. Spørsmål du burde spørre om å gå inn. Når du går med i et selskap, er det noen viktige spørsmål du bør spørre. Hvor mange aksjer vil jeg ha muligheten til å trene. Hvor mange aksjer er der i outstand ing eller hva er det totale antall aksjer. Hva er utøvelseskursen per aksje Eller hvilken pris kan jeg kjøpe dem til. Hva er den foretrukne aksjekursen Eller hva har investorer betalt for sine aksjer. Hva ser min opptjeningsplan ut? Spørsmål vil la deg finne ut hva det ville koste å kjøpe aksjene og nåværende verdsettelse av selskapet. Du vil kunne beregne prosentandelen av selskapet dine aksjer ville representere dersom de var alle i dag. Et selskap vokser og utsteder mer aksjer denne prosentandelen vil reduseres etter hvert som aksjene dine er fortynnet. Likevel er det fortsatt godt å ha en grov ide om prosentandelen av selskapet du eier når du starter. Ikke bli lurt hvis du tilbys et stort antall aksjer uten noe omtale av Antall utestående aksjer Mange selskaper er motvillige til å dele denne typen informasjon og hevder at den er konfidensiell. Hvis selskapet synes å være motvillig til å svare på disse spørsmålene, fortsett å trykke og ikke ta nei for et svar Hvis du skal faktor i alternativene dine i kompensasjonshensyn, fortjener du å vite hvilken prosentandel av selskapet du får, og dens verdi. Jeg er skeptisk til å gå på kompromiss med lønn for aksjer, med mindre du er en av de første få ansatte eller grunnleggere Det er ofte et rødt flagg hvis grunnleggerne er villige til å gi opp en stor andel av sitt selskap når de ellers kunne ha råd til å betale deg. Noen ganger kan du forhandle et oppdelt tilbud og bestemme hvilket forhold av lønn til egenkapital er riktig for du. Likevel tar jeg hensyn til sannsynligheten for en børsnotering når du anslår hvor verdifullt alternativene dine er. Bedrifter som små konsulentfirmaer eller livsstilsbedrifter kan tilby deg aksjer, men det er ikke sannsynlig at det er en retur. Å ha et lite stykke eierskap kan føle seg bra, men kan til slutt være verdiløs Hvis selskapet har eksistert i noen år uten en klar oppadgående bane, er det nok en usannsynlig IPO. Andre spørsmål. Det er noen andre spørsmål du bør spørre, men kan ha ah arder tid får et rett svar. Hvor mange aksjer er selskapet autorisert til å issue. Have noen aksjer blitt utstedt med en likviditetspreferanse større enn 1x. Svarene på disse spørsmålene kan påvirke eventuell avkastning. For eksempel, hvis selskapet fortynner lagerbassenget, da vil verdien av aksjene dine reduseres I tillegg, hvis noen investorer har en foretrukket likviditetspreferanse, har de rett til å utbetale først hvis det er likviditetshendelse. Eksempel scenario 1.Let si at selskapet gir deg muligheten til å kjøpe 100.000 aksjer til en utøvelseskurs eller en pris på 0 50 per aksje Hvis selskapet har 10.000.000 aksjer utestående, har du muligheten til å kjøpe 1 av selskapet når den er fulltegnet. Det betyr også at dagens verdsettelse av selskapet er fem millioner dollar. s sier du forlater selskapet etter det første året, noe som betyr at du bare har anskaffet 25.000 aksjer 100.000 4, som vil koste deg 12.500 USD for å kjøpe Dette er et svært forenklet eksempel som ikke inkluderer noen skatteforpliktelser, men det gir deg den generelle ideen. 409A verdivurdering skatt. En 409A verdsettelse er en rettferdig markedsverdi av et selskap som fastlagt av en regnskapsfører og rapporteres til IRS. Denne verdsettelsen er ofte lavere enn verdsettelsen ved den siste investeringen runde fordi investorene er mer optimistiske om selskapets fremtid, og spekulerer på sitt potensial Når et selskap nærmer seg en børsnotering, vil deltaet mellom disse to verdsettelsene krympe og til slutt forsvinne. Ved å sammenligne selskapets 409A verdsettelse når du ble gitt opsjonene og 409A-verdivurderingen når du kjøper aksjen, kan du få en god indikasjon på dine skattemessige forpliktelser. Hvis du bare har vært hos selskapet i et år, eller selskapet ikke har vokst vesentlig, kan 409A-verdsettelsen ikke ha endret seg, og hvis du bestemmer deg å kjøpe aksjer vil du ikke ha noen skatteforpliktelse. Men hvis forskjellen er betydelig, vil IRS behandle denne gevinsten som en AMT-preferanse og beskatte deg på spredningen. Skatteregningen kan ofte være større enn sjekken du må skrive til firmaet ditt Du må betale ekte penger for gevinster som bare finnes på papir Hva mer, hvis selskapet mislykkes, får du ikke den tilbakebetalt skatt kun kreditter til neste avkastning. Dette kan øke vesentlig Risikoen på investeringen. Det siste som er verdt å nevne her, er at hvis du kjøper berørte aksjer før du forlater selskapet, enn jeg sterkt foreslår at du ser på innlevering av et 83 b valg som kan redusere mengden av skatt du må betale betraktelig En full forklaring på 83 b valg er en veiledning i seg selv, men i hovedsak lar de deg betale alle dine skattemessige forpliktelser for både fast og ubevisst aksje tidlig, ved den nåværende 409A-verdivurderingen selv om verdsettelsen etter hvert øker. Det bør du vite å gå ut. Hvis du tenker på å forlate og du ikke har kjøpt noen aksjer, bør du bestemme om du vil bli aksjonær Hvis du tror at selskapet skal bli veldig vellykket, så kan det være wo Risiko forutsatt at du bestemmer deg for å fortsette å kjøpe aksjen, har du tre måneder til å gi selskapet en sjekk. I utgangspunktet bør du vite følgende. Hvor mange aksjer har blitt utstedt. Den nåværende 409A verdsettelsen. Forhandlet aksjekurs for siste runde. Det er mye lettere å finne ut svarene på disse spørsmålene når du fortsatt er hos firmaet, så jeg foreslår at du får denne informasjonen før du reiser hvis det er mulig. Eksempel scenario 2.Du har forlatt selskapet etter et år og besluttet at du vil bli aksjonær. Alternativet til å kjøpe aksjene vil utløpe 90 dager etter at du har sluttet å jobbe hos selskapet, så du må få pengene sammen og gi selskapet en sjekk før den datoen. Du vet at 409A verdsettelsen har økt fra 0 50 en andel til 5 Siden du har mulighet til å kjøpe 25 000 aksjer, har du investert en fjerdedel av dine 100 000 aksjer, vil dette koste deg 12 500 å kjøpe. Men siden 409A-verdsettelsen av selskapet har økt til 5, vil IRS se den nåværende verdivurderingen av aksjen din som 125.000, og du må rapportere en gevinst på 112.500 125.000 - 12.500 Som inntekt blir dette beskattet på rundt 40.20 state. Åpenbart vil dette skattenivået variere stort mellom enkeltpersoner, men la oss bare ta 40 for argumenter skyld. Så din totale kostnad for å trene er 12.500 til selskapet, og 45.000 til regjeringen for totalt 25.000 aksjer. Finansieringsmuligheter. Hvis du ikke har råd til å utøve din rett til å kjøpe dine berørte aksjer eller don t vil ta risikoen da det ikke er behov for fortvilelse Det er fortsatt alternativer Det er noen midler og en rekke engelske investorer som vil gi deg alle kontanter for å kjøpe aksjene og dekke alle dine skatteforpliktelser. Du holder aksjene i ditt navn og hvis det er en likviditetshendelse du fordeler en prosentandel av fortjenesten til dem. De vil typisk be om et sted mellom 20-50 av oppsiden avhengig av selskapet, skattene og størrelsen på investeringen. Det er et rentefritt lån uten en pe rsonalgaranti Hvis selskapet svikter, er du ikke skyldig til noe, hvis det lykkes, vil du bli belønnet for verdien du opprettet mens du jobber der. Grunnen til at jeg skrev denne veiledningen er at ingeniører ofte er de uskadte helter ved oppstart, og de også fortjener å dra nytte av oppsiden i hvilken som helst verdi de skaper. Det er også derfor jeg er begeistret for aksjeopsjonsfinansiering, som tjener til å utjevne spillereglene litt og gjøre trening rimelig, samtidig som risikoen for ingeniøren fjernes. Som med all informasjon på internett, ta dette med en klype salt og få råd fra en profesjonell CPA før du tar noen avgjørelser Ingen av denne artikkelen skal tolkes som juridisk eller økonomisk råd. Alltid alltid alltid husk at det å få aksjeopsjoner ikke er det samme ting som å få aksjer på aksjen Alternativet er riktig, men ikke forpliktelsen, å kjøpe en aksje til en bestemt pris, til en bestemt tid. Før du kan kjøpe aksjene - eller trene dine opsjoner - trenger du det optimale på å kjøpe Du må tjene retten til å kjøpe de aksjene du trenger å bli eier av disse aksjene. Å øke opsjonene dine vil gjøre deg til en aksjonær og gi deg et investeringsbil med vekstpotensial Mens du ikke er forpliktet til å utøve et alternativ, hvis du velger å skaffe aksjen, her er noen retningslinjer som følger. Vesting Vesting er den perioden over hvilken en ansatt har evnen til å realisere rettigheter. En aksje anses ansett når arbeidstakerne kan forlate jobben, men opprettholder eierskapet av aksjen med ingen konsekvenser. Vestingsplaner varierer fra bedrift til selskap For eksempel kan ansatte i ett selskap ha 33 prosent av sine opsjoner etter hvert år med firmaet, mens ansatte i et annet selskap kan ha 20 prosent av sine opsjoner etter hver av Fem år I høyteknologiske selskaper er den typiske opptjeningsplanen litt mer komplisert. For eksempel kan en ansatt være 25 prosent fastlagt etter de første seks månedene av ansettelsen, og deretter en ytterligere 2 prosent hver måned deretter til alle opsjoner er oppnådd. Eksempelvis inntjeningsplaner, ikke-høyteknologiske firmaer. Vesting, selskap A. Vesting, selskap. Åttende måned i år 4.Let s antar at tre hypotetiske ansatte begynte å jobbe 1. januar 2001 En arbeider i selskap A, en arbeider i firma B og en arbeider ved høyteknologisk selskap C La oss nå anta at alle tre ansatte forlater jobbene 1. oktober 2003, etter to år og ni måneder med sysselsetting eller 33 måneder Arbeidstakeren i selskap A vil være 67 prosent innvilget to hele år ganger 33 prosent, og ansatt ved selskap B vil være 40 prosent innvilget to hele år ganger 20 prosent Arbeidstakeren i selskap C vil være 79 prosent av 25 prosent pluss 27 ganger 2 prosent. Øvelse Øvelse er når du faktisk kjøper aksjen. Opptaksplaner er utformet for å oppmuntre medarbeiders eierskap, på teorien om at når ansatte har en eierandel i selskapet, er de mer sannsynlig å ta beslutninger i selskapets beste inte hvile og å utføre på et nivå som hjelper selskapet å nå sine mål og mål Aksjeeiere har størst andel i selskapet Tross alt er de eiere Eierskap har med seg visse ansvarsområder, for eksempel avstemning, sammen med både oppside og ulemper. Aksjeeierne har størst ansvar og står for å vinne eller miste de fleste. Hjerte av uvestede opsjoner. Hytter av inntjente opsjoner som ikke utøves. Delder utøvet opsjoner. Tidligere aksjonær solgte aksjer. Få om aksjekursen øker. Løs om aksjekursen faller. Ofte, blant rang-og-fil-ansatte blir opsjoner behandlet mer som selvstyrte bonusplaner, hvor bonusen er knyttet til verdien av selskapet. De fleste ansatte som ikke er ledere, utøver sine opsjoner, og selger deretter sine aksjer i samme transaksjon. Dette er kjent som å flippe opsjonen. Generelt etter en børsnotering er det en tidsperiode, kjent som låseperioden, hvor ansatte er begrenset fra å utøve sine opsjoner Reglene for opphøringsperioden kan variere med selskap og medarbeider i selskapet. Vanligvis er opphøringsperioden 180 dager seks måneder, hvoretter det kan være ytterligere restriksjoner på utøvelsen av opsjonene. HR-avdelingen skal gi deg beskjed om hvordan reglene gjelder for deg. Forstå din plan. Det er mange måter et selskap kan tilby aksjeopsjoner til ansatte, samt ulike typer aksjeopsjoner. Hver plan har forskjellige skatteimplikasjoner og regler knyttet til det. Ansatte fra enkelte selskaper må kanskje oppfylle visse krav etter å ha utøvd opsjoner som for eksempel å forbli med arbeidsgiveren i en forhåndsdefinert periode for å beholde aksjen. Det er også mulig at medarbeiderne bare vil kunne beholde sin beholdning så lenge de jobber for arbeidsgiveren. Dette er for å sikre arbeidstakerlojalitet og oppbevaring, i hvert fall for en tid Hvis bedriften din fortsatt vokser raskt, kan du kanskje ikke selge aksjen din, og du kan bli hos bedriften lenger for å realisere mer ins. Andre opsjonsprogrammer har færre strenger knyttet Skatteimplikasjonene varierer ut fra en rekke kriterier, for eksempel om du eier aksjen eller bare er interessert i alternativene, eller om du faktisk kan selge aksjen du eier. i et aksjeopsjon og utøvelse av dette alternativet er forskjellige ting med forskjellige skatteimplikasjoner. Sørg for å lese nøye opsjonsavtalen fra arbeidsgiveren din, som inneholder informasjon om aksjeopsjonsplanen. Du vil kanskje kontakte en regnskapsfører eller personlig finansiell planlegger til hjelpe deg med å forstå dine investeringsmuligheter bedre og maksimere vekstpotensialet ditt, samtidig som du minimerer skatteforpliktelsen. Velg aksjemulighetene Du kan bare utnytte opsjoner som er opptjent. På et gitt tidspunkt kan du kanskje bare utøve noen av aksjene dine eller Du kan ha flere alternativer med forskjellige regler og regler som gjelder for hver. Dette betyr at du må velge de beste mulighetene som vil hjelpe du møter din personlige investering og økonomiske mål. For eksempel kan du få mulighet til å kjøpe et forhåndsbestemt antall aksjer til en pris, og hvis du oppfyller bestemte ansettelseskriterier som for eksempel å bo hos selskapet for en viss tid, kan du være gitt et ekstra alternativ for et annet antall aksjer, tilbudt til en annen pris. Du kan deretter velge hvilket alternativ du vil trene, eller trene alle dine alternativer samtidig. Du kan utøve dine valg i hvilken som helst rekkefølge. Det er ikke lenger lover som sier at du må treningsmuligheter i den rekkefølgen de blir gitt til deg. Velg en betalingsmetode Først måtte ansatte betale penger for å utøve sine opsjoner. Selv om dette fortsatt er den vanligste betalingsmåten, har enkelte arbeidsgivere begynt å utvikle spesielle arrangementer med meglere og eller finansinstitusjoner å gi ansatte betalingsalternativer som ikke krever at de skal komme opp med et kontantbeløp for å delta i et opsjonsprogram I noen tilfeller kan en helt kontantløs øvelse utføres. Planens beskrivelse eller HR-avdelingen din kan forklare alternativene. I tillegg til å komme opp med kontanter som er nødvendige for å betale for å utøve et alternativ, være forberedt på å betale ekstra midler for å dekke tilbakeholdenheten krav til ikke-kvalifiserte opsjoner Det eksakte beløpet vil bli basert på den faktiske prisen du kjøper aksjene på. Utvikle alternativet Når du har undersøkt reglene knyttet til aksjeopsjonsplanen, og du har bestemt nøyaktig hvordan og når du vil utøve alternativene dine, du vil sannsynligvis måtte fullføre litt papirarbeid og sende det til arbeidsgiveren din for å kjøpe aksjen. Vent aldri til siste øyeblikk, når alternativene dine er i ferd med å utløpe, før du handler på muligheten. Ideelt vil du ha god tid å forstå hva du kjøper og bestemme de beste mulighetene, slik at du får mest mulig nytte av pengene. De avgjørelsene du tar, vil avgjøre hvor mye skattesabilitet y du har i fremtiden. - Jason Rich, bidragsyter. Hei baby, hva er ditt ansattes nummer Et lavt ansattnummer ved en kjent oppstart er et tegn på store rikdommer Men du kan ikke starte i dag og være Medarbeider 1 ved Kvadrat, Pinterest eller en av de andre mest verdifulle oppstartene på jorden I stedet vil du må være med på en tidlig oppstart og forhandle om en stor egenkapitalpakke Dette innlegget går gjennom forhandlingsproblemene ved å bli med i en pre-serie A-frøfinansiert tidlig start-opplæring. Er det ikke sikkert at de har finansiering? Nei Å øke små beløp fra frøstadieinvestorer eller venner og familie er ikke det samme tegn på suksess og verdi som en million dollar dollar A-finansiering fra venturekapitalister Ifølge Josh Lerner, Harvard Business Schools VC-ekspert, 90 prosent av de nye bedriftene don ikke gjøre det fra frøstadiet til en ekte VC-finansiering og ende opp med å slå seg ned på grunn av det. En egenkapitalinvestering i en oppstart av frøstadiet er et enda mer risikabelt spill enn det veldig risikable spillet for en egenkapitalinvestering i en VC-finansiert oppstart. Q Hvor mange aksjer skal Jeg får. Ikke tenk når det gjelder antall aksjer eller verdsettelse av aksjer når du går med i en tidlig oppstart. Tenk på deg selv som en senstegangs grunnlegger og forhandle om en bestemt prosentandel av eierskapet i selskapet. Du bør basere denne prosentandelen på Ditt forventede bidrag til selskapets vekst i verdi. Ene-trinns selskaper forventer å øke dramatisk i verdier mellom stiftelse og Serie A. For eksempel er en felles forhåndsverdi verdsettelse ved en VC-finansiering 8 millioner og ingen selskap kan bli 8 millioner selskap uten et godt lag Så tenk på ditt bidrag på denne måten. Q Hvordan skal startstadier beregne min prosentandel eierskap. Du skal forhandle egenkapitalen din som en prosentandel av selskapet s Fullt utvannet kapital Fullt utvannet kapital Antall utstedte aksjer til grunnleggere Grunnlegger Lager antall aksjer reservert for ansatte Ansatte Pool Antall aksjer utstedt eller lovet til andre investorer Konvertible noter Det kan også være warrants outstandin g som også bør inkluderes Ditt antall aksjer fullt utvannet kapital din andel av eierskap. Vær klar over at mange startstadier på tidlig stadium vil ignorere konvertible notater når de gir deg det fullt utvannede kapitalnummeret for å beregne eierskapet ditt. Konvertible notater utstedes til engelen eller frø investorer før en full VC finansiering Frøstadiet investorer gir selskapet penger et år eller så før VC finansiering er forventet, og selskapet konverterer Convertible Notes til foretrukket lager i VC finansiering til en rabatt fra prisen per aksje betalt av VCs. Since Convertible Notes er et løfte om å utstede lager, og du vil spørre selskapet om å inkludere noe estimat for konvertering av konvertible notater i fullt utvannet kapital for å hjelpe deg med å mer nøyaktig anslå din prosentandel av eierskap. Q Er 1 standard egenkapital tilbud.1 kan være fornuftig for en ansatt å bli med etter en serie A-finansiering, men gjør ikke feilen ved å tenke at en tidligstilt ansatt er det samme som en post-serie A-ansatt. Først vil din eierandel bli betydelig fortynnet ved serie A-finansiering. Når serie A VC kjøper omtrent 20 av selskapet, vil du eie ca. 20 mindre av selskapet. er en stor risiko for at selskapet aldri vil øke en VC-finansiering. Ifølge CB Insights handler om lag 39 4 selskaper med lovlig frøfinansiering videre til oppfølgingsfinansiering. Og tallet er langt lavere for frøtilbud hvor legitime VC ikke deltar . Ikke la deg lure av løfter om at selskapet skaffer penger eller om å stenge en finansiering. Grunnleggere er beryktet forvirrende om disse sakene. Hvis de ikke har lukket avtalen og satt millioner av dollar i banken, er risikoen høy at selskapet vil gå tom for penger og ikke lenger kunne betale deg en lønn Siden risikoen din er høyere enn en ansatt i post-serie A, bør din egenkapitalandel også være høyere. Q Er det noe vanskelig jeg bør se etter i min sto ck documents. Yes Se etter tilbakekjøpsrettigheter for berørte aksjer eller oppsigelse av aksjeopsjoner for brudd på konkurranser eller dårlig leaver-bestemmelser. Har advokaten lest dokumentene dine så snart du har tilgang til dem. Hvis du ikke har tilgang til de dokumenter før du aksepterer tilbudet ditt, spør selskapet om dette spørsmålet. Vedlikeholder selskapet eventuelle tilbakekjøpsrettigheter over mine aksjer eller andre rettigheter som forhindrer meg i å eie det jeg har hatt. Hvis selskapet svarer ja på dette spørsmålet, kan du miste din egenkapital når du forlater selskapet eller blir sparken Med andre ord har du uendelig fortjeneste som du egentlig ikke eier aksjene selv etter at de har vest. Dette kan kalles gjeldende tilbakekjøpsrettigheter, clawbacks, konkurransebegrensninger på egenkapital eller til og med ond eller vampyrkapitalisme. De fleste ansatte som vil bli gjenstand for dette, vet ikke om det før de forlater selskapet enten villig eller etter å ha blitt sparket eller venter på å bli utbetalt i en fusjon som aldri er kommer til å betale dem ut Det betyr at de har jobbet for å tjene egenkapital som ikke har verdien de tror det gjør, mens de kunne ha jobbet et annet sted for ekte egenkapital. Q Hva er rettferdig for vesting For akselerasjon ved endring av kontrollen. Standardinntekt er månedlig opptjening over fire år med et årsklippe. Dette betyr at du tjener 1 4 av aksjene etter ett år og 1 48 av aksjene hver måned etterpå. Men fortjenesten skal være fornuftig Hvis din rolle hos selskapet ikke forventes å forlenge i fire år, forhandle om en opptjeningsplan som samsvarer med denne forventningen. Når du forhandler om en egenkapitalpakke i påvente av en verdifull utgang, vil du håpe du vil få muligheten til å tjene hele verdien av pakken. Men hvis du blir opphørt før utgangen av din opptjeningsplan, selv etter et verdifullt oppkjøp, kan du ikke tjene hele verdien av aksjene dine. For eksempel, hvis hele bevilgningen din er verdt 1 million dollar på tidspunktet for en aksje oppsigelse, og du har bare investert halvparten av aksjene dine, vil du bare ha rett til halvparten av verdien. Resten vil bli behandlet, men selskapet godtar at det vil bli behandlet i oppkjøpsforhandlingen. Du kan fortsette å tjene den verdien i løpet av neste halvdel av din opptjeningsplan, men ikke hvis du blir avsluttet etter oppkjøpet. Noen ansatte forhandler om dobbelt utløsersakselerasjon ved endring av kontroll. Dette beskytter retten til å tjene hele aksjeklassen, da aksjene umiddelbart vil bli opptjent hvis begge de følgende er møtt 1 utløser etter et oppkjøp som oppstår før prisen er fullt oppført 2. utløser ansatt er opphørt som definert i aksjeopsjonsavtalen. Q Selskapet sier at de vil bestemme utøvelseskursen på aksjene mine Kan jeg forhandle det? Selskapet vil fastsette utøvelseskursen til rettferdig markedsverdi FMV på den dagen styret gir opsjonene til deg Denne prisen er ikke omsettelig, men for å beskytte dine interesser deg vil være sikker på at de gir deg opsjonene ASAP. Let selskapet vet at dette er viktig for deg og følg opp på det etter at du har startet Hvis de forsinker å gi deg mulighetene til etter en finansiering eller annen viktig begivenhet, vil FMV og utøvelseskursen vil gå opp Dette vil redusere verdien av aksjeopsjonene dine ved økning i verdien av selskapet. Årlige oppstartsposter forsøker ofte å gi tilskudd De trekker av det som på grunn av båndbredde eller annen nonsens. Men det er egentlig bare uforsiktighet om gi sine ansatte det de har blitt lovet. Timingen og dermed prisen på tilskudd betyr ikke noe mye om selskapet er en fiasko. Men hvis selskapet har stor suksess innen sine første år, er det et stort problem for de enkelte ansatte jeg har sett enkeltpersoner fast med treningspriser i hundretusenvis av dollar da de ble lovet utøvelsespriser i hundrevis av dollar. Q Hvilken lønn kan jeg forhandle som en tidlig fase ansatt. Når du blir med ea rly-trinn oppstart må du kanskje akseptere en lavere markedslønn. Men en oppstart er ikke en ideell. Du bør være opp til markedslønn så snart selskapet øker ekte penger. Og du bør belønnes for tap av lønn og risikerer at du vil tjene 0 lønn om noen måneder hvis selskapet ikke innhenter penger i en betydelig egenkapitalpris når du går med i selskapet. Når du blir med i selskapet, vil du kanskje komme til enighet om markedsrenten og være enig i at du vil motta en økning til det beløpet på finansieringstidspunktet Du kan også spørre når du går med på selskapet for å gi deg en bonus på tidspunktet for finansieringen for å gjøre opp for arbeidet ditt på undermarkedsrenten i de tidlige stadiene Dette er en gambling selvfølgelig, fordi bare en liten prosent av oppstart av podestadier noensinne vil gjøre det til serie A og kunne betale den bonusen. Q Hvilken form for egenkapital skal jeg motta Hva er skattemessige konsekvenser av skjemaet. Vennligst ikke stol på disse som skatterådgivning til din spesielle situasjon, da de er basert på mange, mange forutsetninger om en persons skattemessige situasjon og selskapets overholdelse av loven. For eksempel, hvis selskapet feilaktig utformer strukturen eller detaljene av tilskuddene dine kan du bli utsatt for strafferett på opptil 70 eller om det er prisfluktuasjoner i salgsåret, kan din skattebehandling være annerledes. Eller hvis selskapet bestemmer visse valg ved oppkjøp, kan din skattebehandling være annerledes. Eller du får ideen om at dette er komplisert. Disse er de mest skattefordelte formene for egenkapitalkompensasjon for en tidligstidsarbeider i beste fall til worst. Tie Begrenset aksje Du kjøper aksjene til rettferdig markedsverdi på bevilgningsdagen. and file an 83 b election with the IRS within 30 days Since you own the shares, your capital gains holding period begins immediately You avoid being taxed when you receive the stock and avoid ordinary income tax rates at sale of stock But you take the risk that the stock will become worthless or will be worth less than the price you paid to buy it.1 Tie Non-Qualified Stock Options Immediately Early Exercised You early exercise the stock options immediately and file an 83 b election with the IRS within 30 days There is no spread between the fair market value of the stock and the exercise price of the options, so you avoid any taxes even AMT at exercise You immediately own the shares subject to vesting , so you avoid ordinary income tax rates at sale of stock and your capital gains holding period begins immediately But you take the investment risk that the stock will become worthless or will be worth less than the price you paid to exercise it.3 Incentive Stock Options ISOs You will not be taxed when the options are granted, and you will not have ordinary income when you exercise your options However, you may have to pay Alternative Minimum Tax AMT when you exercise your options on the spread between the fair m arket value FMV on the date of exercise and the exercise price You will also get capital gains treatment when you sell the stock so long as you sell your stock at least 1 one year after exercise AND 2 two years after the ISOs are granted.4 Restricted Stock Units RSUs You are not taxed at grant You do not have to pay an exercise price But you pay ordinary income tax and FICA taxes on the value of the shares on the vesting date or at a later date depending on the company s plan and when the RSUs are settled You probably will not have a choice between RSUs and stock options ISOs or NQSO unless you are a very early employee or serious executive and you have the power to drive the company s capital structure So if you are joining at an early stage and are willing to lay out some cash to buy common stock, ask for Restricted Stock instead.5 Non-Qualified Stock Option Not Early Exercised You owe ordinary income tax and FICA taxes on the date of exercise on the spread between the exercise price and the FMV on the date of exercise When you sell the stock, you have capital gain or loss on the spread between the FMV on the date of exercise and the sale price. Q Who will guide me if I have more questions. Stock Option Counsel - Legal Services for Individuals Attorney Mary Russell counsels individuals on equity offer evaluation and negotiation, stock option exercise and tax choices, and sales of startup stock Please see this FAQ about her services or contact her at 650 326-3412 or by email.
No comments:
Post a Comment